Bên cạnh giao dịch, quản lý vốn là một trong những cách giúp bạn bảo toàn được tài khoản, lợi nhuận và là nhân tố quan trọng quyết định sự thành công của sự đầu tư. Công thức Kelly là một trong các kỹ thuật quản lý vốn hiệu quả nhất hiện nay. Vậy công thức Kelly là gì? Làm thế nào để sử dụng công thức Kelly hiệu quả trong quản lý vốn? Bài viết sau đây sẽ giúp bạn có câu trả lời chính xác nhất.
Mục lục
Tìm hiểu về quản lý vốn
Trước khi tìm hiểu về khái niệm công thức Kelly, hãy cùng điểm qua việc quản lý vốn.
Quản lý vốn là gì?
Quản lý vốn là việc xây dựng kế hoạch chi tiêu trong quá trình đầu tư một thị trường tài chính nào đó. Để có thể xây dựng được một kế hoạch chi tiêu vốn hiệu quả, bạn phải trả lời một số câu hỏi liên quan đến việc phân bổ vốn. Trong Forex, bạn sẽ cần giải đáp được các thắc mắc về việc chi tiêu đầu tư như: Tổng số tiền nhàn rỗi để đầu tư Forex? Tỷ lệ vốn phân bổ cho các loại tài sản, các danh mục đầu tư nhỏ là bao nhiêu? Sử dụng bao nhiêu % vốn cho các cặp tiền tệ? Tỷ lệ vốn cho các lệnh Buy, Sell là bao nhiêu? Phân bổ lợi nhuận như thế nào (rút về tài khoản hay giữ lại để gia tăng vốn)?
về quản lý vốn, kết quả của công thức Kelly sẽ cho biết khối lượng tối ưu cho một lệnh giao dịch. Nói dễ hểu hơn, trader sẽ biết được % số vốn phải bỏ ra trên tổng tài khoản cho mỗi giao dịch để đảm bảo tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu các rủi ro trong thời gian dài hạn.
Công thức Kelly là gì?
Công thức Kelly là một công thức toán học được đặt tên theo John Kelly (26/12/1923). Trong quá trình làm việc tại AT & T's Bell Laboratory, Kelly đã phát triển ra một công thức tán học nhằm phục vụ cho công việc của mình. Mục đích ban đầu của công thức này là để giải quyết tín hiệu nhiễu của điện thoại đường dài mà công ty đang phải đối mặt. Sau đó, nó được một số tay chơi cá cược để ý và sử dụng trong môn đua ngựa để tìm ra số tiền đặ được vào mỗi con ngựa cho một lần đua để tối đa hóa số tiền lời sau nhiều lần cá cược.
Công thức Kelly
Ban đầu, công thức Kelly được áp dụng trong các sòng bài và các vụ cá cược. Sau đó, các nhà đầu tư đã vận dụng công thức này để quản lý vốn trên nhiều thị trường tài chính khác nhau. Nó được dùng để tìm ra phần trăm vốn rên một giao dịch nhằm tối ưu hóa lợi nhuận trong thời gian dài hạn. Một số nhà tài chính nổi tiếng đã sử dụng công thức Kelly có thể kể đến như Warren Buffett, Bill Gross hay Edward Thorp - người đánh bại thị trường từ sòng bài Las Vegas tới phố Wall.
Công thức Kelly
Công thức Kelly được tính như sau: Kelly % = W - [ (1 – W) / R ]
Trong đó, W là tỷ lệ win hay xác suất chiến thắng trên tổng các giao dịch; R là tỷ lệ Reward:Risk tức là tỷ lệ giữa lợi nhuận trung bình trên thua lỗ trung bình trên mỗi giao dịch.
Cách xác định giá trị W và R
Để có thể xác định giá trị của W, trader cần xác dịnh tổng số lượt giao dịch trong lịch sử. Trường hợp là một trader lâu năm, bạn có thể sử dụng theo các chu kỳ như 1 tháng, 3 tháng, 6 tháng hay 1 nă hoặc chọn ra một số lượng lệnh gần nhất. Nếu là người mới tham gia thị trường, bạn hãy tính tổng tất cả các giao dịch từ khi tham gia đến nay.
Tiếp theo, bạn cần xác định số lượng lượt mang về lợi nhuận hay giao dịch thắng để tính giá trị của W.
Bạn cũng sẽ dễ dàng tính được tỷ lệ R bằng cách cộng tất cả các số pip thắng hoặc số tiền lợi nhuận rồi chia cho tổng số giao dịch thắng, cộng tất cả các số pip thua hoặc số tiền thua rồi chia cho tổng số giao dịch thua. Sau đó, hãy chia hai giá trị trung bình này cho nhau thì cho ra két quả của R.
Đối với những trader đã có một hệ thống giao dịch ổn định hì tỷ lệ Take Profit : Stop Loss thường sẽ là một tỷ lệ cố định và đến khi nào chiến lược giao dịch có thể thỏa mãn tỷ lệ đó thì trader mới có thể thực hiện việc vào lệnh. Trong trường hợp này, trader cũng có thể sử dụng tỷ lệ Take Profit : Stop Loss làm giá trị của R.
Ý nghĩa công thức Kelly
Giá trị Kelly % giúp trader biết được nên sử dụng bao nhiêu phần trăm vốn cho mỗi lệnh giao dịch. Nếu phân bổ số vốn ít hơn Kelly % hì không thể tối đa hóa lợi nhuận nhưng nếu phân bổ số vón nhiều hơn Kelly % thì lọi nhuận sẽ giảm đi vì không thể giảm thiểu rủi ro.
Ví dụ Kelly % là 10% thì bạn chỉ nên sử dụng 10% vốn cho mỗi lệnh. Trường hợp trade nhiều cặp tiền khác nhau thì mỗi cặp tiền cũng chỉ nên trade 10% vốn trên một lệnh.
Cách sử dụng công thức Kelly hiệu quả
Thực tế, không thể nào xác định xác suất chiến thắng thực sự cũng như ty lệ lời/ lỗ một cách chính xác. Xác suất chiến thắng ở thời điêm này sẽ khác với thời điểm kia, hơn nữa tỷ lệ lời lỗ ở điều kiện hị trường bình thường cũng sẽ khác với lúc thị trường có biến động. bên cạnh đó, xác suất win và tỷ lệ lời/ lỗ là các giá trị trung bình với giá trị ước tính nên không thể phản ánh một cách chính xác giá trị thực và nó có thể thay đổi theo thời gian. Ngoài ra, công thức Kelly ban đầu được dùng cho cá cược, cờ bạc và sau đó mới chuyển sang thị trường tài chính nên chắc chắn sẽ có ít nhiều sai số.
Vì những lý do trên, công thức Kelly thường được sử dụng như một giá trị tha chiếu và trader thường biến đổi giá trị này để phù hợp với điều kiện của bản thân và thị trường. Một khi đã tính toán một tỷ lệ Kelly phù hợp, bạn sẽ dễ dàng xây dựng một đồ thị biểu diễn mối quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro trong một thời gian dài hạn.
Đồ thị biểu diễn thường có hình dạng như sau:
Đồ thị công thức Kelly
Tỷ lệ Kelly nếu được sử dụng đúng sẽ giúp bạn đạt được lợi nhuận tối đa trong dài hạn. uy nhiên, nếu tỷ lệ này quá lớn thì dù bạn có thể tối ưu được lợi nhuận thì rủi ro đi kè là quá lớn. Tỷ lệ Kelly tiêu chuẩn thường sẽ là 0.25 (25%). Đối với một trader trung bình thì tỷ lệ này có xác suất win là 50%, tỷ lệ lời/lỗ là 2:1. Dù tỷ lệ Kelly tính toán được lớn hơn 0.25 thì bạn cũng chỉ nên sử dụng 0.25 để hạn chế rủi ro.
Đồ thị trên chia làm 3 vùng với 3 màu sắc khác nhau.
- Vùng từ 0 - 0.5K: là vùng an toàn, rủi ro thấp nhưng vẫn có thể đạt được tỷ suất lợi nhuận như mong muốn. Tại vùng này, 0.5K la tỷ lệ tuyệt vời nhất.
- Vùng từ 0.5K - K: là vùng mạo hiểm. Tại vùng này, lợi nhuận được tối ưu nhất, đặc biệt là đúng tỷ lệ K. Nếu so với 0.5K thì lợi nhuận cũng không cao hơn nhiều nhưng rủi ro lại tăng lên gấp đôi.
- Vùng >K: Đây là vùng có rủi ro cao nhất và lợi nhuận tối ưu trong dài hạn giảm xuống.
Tỷ lệ Kelly tiêu chuẩn sẽ là 0.25. Tuy nhiên, tùy vào mỗi người và tùy vào từng điều kiện thị trường mà mỗi trader sẽ có một tỷ lệ phù hợp nhất định, sẽ có người thấp hơn 0.25 và có người sẽ cao hơn 0.25. Nếu tỷ lệ cao hơn 0.25 thì cũng chỉ nên giới hạn ở mức 0.25.
Edward Thorp đã khuyên về việc giả quy mô vị thế, tức là giảm tỷ lệ vốn đầu tư hoặc giảm tỷ lệ Kelly khi thị trường biến động sau đó hãy tăng lên lại khi nó hồi phục. 0.5K còn được gọi là tiêu chuẩn Half- Kelly cũng được xem là tối ưu hơn vì có khả năng đạt được khoảng 3/4 lợi nhuận trong khi rủi ro đã được giảm đi một nửa.
Cần lưu ý các nguyên tắc sử dụng Kelly để giả thiểu rủi ro tốt nhất có thể.
Tính hiệu quả của công thức Kelly
Rất nhiều trader đã áp dụng thành công công thức Kelly vào việc quản lý vốn. Đây là một công cụ kỹ thuật tốt trong việc quản trị vốn, giúp trader xác định được tỷ lệ % vốn dùng cho mỗi giao dịch, mỗi cặp tiền tệ. Đồng thời, nó hỗ trợ rất tốt cho việc giúp các trader sở hữu nhiều danh mục đầu tư và đa dạng hóa các danh mục đó một cách hiệu quả nhất.
Tuy nhiên, công thức kelly không thể chỉ ra một chiến lược giao dịch cụ thể như việc xác định tài sản cần đầu tư, chọn vị thế Long hay Short hay việc phân tích biến động giá cả trên thị trường. Những điều này phụ thuộc vào kiến thức, kỹ năng và kinh nghiệm của nhà đầu tư. Vì vậy, hãy chỉ xem công thức Kelly là một công cụ kỹ thuật hỗ trợ giúp bạn quản lý vốn và tối ưu hóa lợi nhuận chứ đừng quá đặt kỳ vọng về việc nó có thể mang lại lợi nhuận tối đa cho bạn.
Lời kết
Công thức Kelly tuy không phải là công cụ duy nhất giúp bạn quản lý vốn nhưng nó vẫn là công cụ hữu ích và dễ dàng sử dụng nhất. với sự linh hoạt và tính hiệu quả cao, công thức này là một trong những kỹ thuật quản lý vốn tốt nhất hiện nay. Quản lý vốn là cách giúp trader tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro trong dài hạn. Bạn có thể xây dựng hệ thống quản lý vốn bằng công thức Kelly bằng cách thực hành trên tài khoản demo để xét tính hiệu quả và tìm ra tỷ lệ tốt nhất trước khi áp dụng nó trên tài khoản thực.
COMMENTS